nengcao@mail.com嫩草

中邮证券董事总经理、首席研究官尚震宇在接受《证券日报》记者采访时表示，新股发行常态化，需要做到不降审核标准、严控审核质量、提升审核效率，对审核通过的公司随审随发，服务实体经济的同时，做好上市公司的全程风险监管，新股发行常态化需要配合退市常态化同步进行，不仅增量改革要做好，存量改革也需做好，从而更好地推动资本市场供给侧结构性改革。

记者：钱成责任编辑：张义凌#地震快讯#中国地震台网自动测定：09月21日00时33分在四川凉山州冕宁县附近（北纬28.25度，东经102.21度）发生3.6级左右地震，最终结果以正式速报为准。（ @中国地震台网 ）责任编辑：吴金明[文/观察者网 张晨静]

作为民企，今年面临的“融资难”、“融资贵”问题尤为严峻，此次一系列金融工具出台，无疑有助于降低发行人融资成本。亨通光电公开发行的2018年公司债，在信用保护工具支持下，发行利率大幅下行，最终票面利率4.9%，创参考债券发行利率的新低。同时，更要看到，债市创设交易所CRM，实质上为民企发债“上保险”。民营企业债券融资支持工具落地交易所债券市场，通过增进信用工具可以减少投资人购买民营企业债券的顾虑，也是运用信用衍生产品支持实体经济，对民营企业融资难有一定的促进作用。交易所债券市场首批推出民营企业债券融资支持工具，均采用信用保护合约形式。这是一种风险管理工具，民营企业发行债券，金融机构针对企业发行债券提供信用保护工具。由于民企债券评级比较低，相当于给民企发行的债券买了一份保险，实现信用风险转移。

既然是“自己人”，民企与国企在市场竞争过程中到底是一种什么关系？这不仅与两者本身相关，也涉及到政府部门的立场与态度，以及相关政策的导向。近几年，社会上关于“国进民退”的议论比较多。今年股市下跌，一些民资上市公司控制人为了自救，先后将控制权卖给了国企，导致这一话题再度热了起来。

从余额占比来看，2019年险资的银行存款占比较2018年下降1.25个百分点，债券占比基本持平，股票和证券投资基金占比增加1.49个百分点。目前，险资是我国资本市场第二大机构投资者。2019年，A股走出结构性牛市行情，上证综指涨幅为22.3%，深证成指涨幅为44.08%，创业板指上涨43.79%。同时，截至2019年11月底，保险业资产首次突破20万亿大关，达到20.12万亿元。在此背景下，2019年保险资管的股票投资颇丰，根据Wind统计数据显示，公开披露的63只股票型保险资管产品和48只混合型保险资管产品中，股票型产品的平均收益为32.03%，混合型产品平均收益为19.44%。

同样，对皇氏集团而言，尽管公司已经将盛世骄阳贱卖出去，但盛世骄阳原实际控制人徐蕾蕾对上市公司2017年的业绩承诺依然未兑现。根据盈利预测补偿协议约定，徐蕾蕾对盛世骄阳100%股权的业绩承诺期间为2015年度、2016年度及2017年度。因盛世骄阳未完成2017年度业绩承诺，原股东徐蕾蕾应补偿公司股份2240.53万股，该部分股份公司应以总价1元的价格进行回购并注销。